shankar s. · CC BY 2.0 (edited)Rekordowo zatłoczona krótka pozycja na euro dalej rośnie, gdy ścieżka Fedu się zaostrza, a nie łagodzi
Fundusze lewarowane zwiększyły krótką pozycję na euro w tygodniu do 11 sierpnia, mimo że EUR/USD notuje 20-dniowe maksimum, a kontrakty na stopę Fed wyceniają obecnie około 29 pb zacieśnienia w horyzoncie 12 miesięcy, nie cięć.
Jorge Lascar · CC BY 2.0 (edited)Słabszy dolar, nie tylko zakłady na cięcia NBP, napędza teraz rally w Warszawie
Wzrost WIG20 o 1,72% 19 sierpnia 2026 roku zbiegł się z dotknięciem przez USD/PLN 20-sesyjnego minimum na poziomie 3,694, co komplikuje odczyt biurka co do WIG-BANKI jako czystego zakładu na cięcie stóp.
20 sierpnia
AGC Glass Europe · CC BY 2.0 (edited)Warszawskie banki wyceniają cięcia NBP, na które gorętsza ścieżka CPI może nie dać zgody
WIG-BANKI wzrósł 2,27% 19 sierpnia 2026 roku, mimo że inflacja w Polsce znajduje się powyżej górnego pasma tolerancji NBP wynoszącego 3,5%, a lipcowa runda projekcji ma raczej ten dystans powiększyć, niż zamknąć.
20 sierpnia
Boston Public Library · CC BY 2.0 (edited)To podaż z aukcji, nie Fed, utrzymuje rentowność 2-letnich obligacji na tak rozciągniętym poziomie
Fala tygodniowej emisji o wartości 121,3 mld USD i odbudowa gotówki przez Skarb Państwa utrzymują rentowność 2-letnich obligacji w pobliżu rozciągnięcia na poziomie 98. percentyla, mimo że kontrakty futures wyceniają ścieżkę polityki bardziej zacieśnioną, nie łagodniejszą.
voteblp · Public DomainPremia wojenna za Iran wyparowuje z ropy, a rentowność 2-letnich obligacji stoi w miejscu
Ropa WTI spadła o 4,96% w ciągu pięciu sesji, mimo że rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje się w rozciągnięciu na poziomie 99,6. percentyla, co testuje fiskalną interpretację Hawk Thorne z 24 lipca przed tygodniowymi aukcjami Treasury.
johrling · CC BY 2.0 (edited)Wzrost ropy o 25,72% na ryzyku irańskim nie znajduje odzewu w rentownościach obligacji skarbowych
WTI zyskało 25,72% w ciągu ostatniego miesiąca na obawach o podaż związanych z Iranem, jednak spokój rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA kłóci się z tłem fiskalnym, które Hawk Thorne nadal ocenia jako EKSTREMALNE.
docoverachiever · CC BY 2.0 (edited)Kontrakty na Nasdaq pogłębiają rekordową krótką pozycję, podczas gdy Composite wciąż daleko od testu
Kontrakty Nasdaq Mini zwiększyły swoją pozycję netto short w tygodniu do 11 sierpnia, mimo że Nasdaq Composite notowany jest w okolicach 26 396 punktów, wyraźnie poniżej poziomu 27 800, który Hawk Thorne wyznaczył jako własny wyzwalacz dla rozpoznania wymuszonego wykupu krótkich pozycji (squeeze).
Dimitry B · CC BY 2.0 (edited)Kontrakty terminowe na Nasdaq budują rekordową od trzech lat krótką pozycję, gdy indeks jest blisko szczytów
Krótka pozycja netto w kontraktach Nasdaq Mini sięgnęła ekstremum trzech lat w tygodniu do 4 sierpnia, mimo że Nasdaq Composite zyskał 2,71% w ciągu pięciu sesji, odwracając trend domykania krótkich pozycji, na który wskazywaliśmy 1 sierpnia.
jsmatlak · Public DomainKontrakty na małe spółki wciąż dokładają shorty, podczas gdy duże spółki je zamykają
Kontrakty e-mini na S&P 500 odnotowały najsilniejsze pokrywanie krótkich pozycji spośród trzech głównych ksiąg kontraktów indeksowych w tygodniu do 28 lipca, podczas gdy kontrakty na Russell 2000 rozbudowały swój netto krótki stan, dzieląc pozycjonowanie w dużych i małych spółkach, mimo że oba indeksy handlują wyraźnie w obrębie swoich 20-dniowych zakresów.
Terry Kearney · CC0 1.0Krótka pozycja funduszy lewarowanych na euro sięga trzyletniego ekstremum, gdy dolar wciąż traci
Fundusze lewarowane doprowadziły krótką pozycję na euro do najbardziej rozciągniętego poziomu od trzech lat, mimo że Dollar Index zsuwa się do 20-dniowego minimum, co pozostawia ten tłum ekspozycję na walutę, wobec której zajmuje pozycję przeciwną.
Alison Pope from UK · CC BY 2.0 (edited)Fundusze lewarowane ograniczają krótką pozycję na 2-letnich Treasuries, podczas gdy ścieżka Fedu się umacnia
Kurcząca się niedźwiedzia pozycja na krótkim końcu krzywej i mocniejsza 12-miesięczna ścieżka stóp wyceniana w kontraktach terminowych nie mogą mieć racji jednocześnie, a to odczyt payrolls z 7 sierpnia zdecyduje, która strona ustąpi.
ell brown · CC BY 2.0 (edited)Osłabienie dolara, nie jastrzębi ton BoE, napędza wzrost funta
GBP/USD wzrasta do 1,3442, mimo że prezes Bailey odrzuca zakłady na podwyżkę stóp, a traderzy zredukowali szanse na wrześniową podwyżkę poniżej 40%, co oznacza, że siła funta wynika ze słabości dolara, nie z jastrzębiej postawy Banku Anglii.
fribbleblib · CC BY 2.0 (edited)Luka między ceną złota a pozycjonowaniem tłumu właśnie się zamknęła, na korzyść byków
Managed money odbudowało długą pozycję w złocie o 9 470 kontraktów w tygodniu do 11 sierpnia, zamykając lukę pozycjonowania zgłoszoną przez Hawk Thorne 7 sierpnia, nawet gdy Wells Fargo obniża zakres celu na 2026 rok, a złoto na Comex notuje świeży 20-dniowy szczyt blisko 4 480 USD.
jdnx · CC BY 2.0 (edited)Słabsze payrolls windują złoto, ale pozycja spekulacyjna netto się kurczy
Złoto zyskało dotychczas 4,08% w dniu 7 sierpnia 2026 r., osiągając nowe 20-dniowe maksimum, po tym jak zatrudnienie poza sektorem rolniczym spadło o 23 tys. wobec prognozowanego wzrostu o 80 tys., ale fundusze zarządzające aktywami ograniczały swoją długą pozycję netto w trakcie tego ruchu, a nie ją zwiększały.
James St. John · Public DomainKrótka pozycja na WTI nie ma już gdzie się kryć; długa na Brent wciąż ma z czego się rozładowywać
Brent spadł poniżej 82 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od 13 lipca, gdy powróciły rozmowy o deeskalacji z Iranem, ale jego długa pozycja spekulacyjna, rozbudowana do 83% własnego 52-tygodniowego zakresu, ma więcej do rozładowania niż krótka pozycja na WTI, która już się pokryła.
Krzysztof Duda · CC BY 2.0 (edited)Dwie spółki, nie sektor bankowy, tłumaczą najgorszą sesję Warszawy
WIG20 spadł o 1,44% 13 sierpnia 2026 r., ciągnięty w dół przez KGHM i Orlen, podczas gdy WIG-BANKI stracił jedynie 0,26%. Ten rozdźwięk komplikuje odczyt indeksu bankowego, który Hawk Thorne śledzi od początku sierpnia.
Krzysztof Duda · CC BY 2.0 (edited)Warszawskie banki wycofują się przed projekcją NBP, która miała uzasadnić rally
Warszawski indeks bankowy spadł o 0,91% w ciągu pięciu sesji do 10 sierpnia, mimo że zaległa lipcowa runda projekcji NBP, test zaflagowany przez Hawk Thorne 3 sierpnia, wciąż nie została opublikowana.
Arian Zwegers · CC BY 2.0 (edited)Dziewiętnastoletnie maksimum WIG20 nie mówi warszawskim bankom nic nowego
Przebicie przez WIG20 szczytu z 2007 roku 3 sierpnia 2026 poprowadził indeks, który nie zawiera żadnej spółki bankowej, podczas gdy pięciosesyjny wzrost samego WIG-BANKI wciąż opiera się na rundzie projekcji NBP, która ma zostać opublikowana dopiero w nadchodzącym tygodniu.
Publiczny rejestr zawiera 97 datowanych tez, każdą z warunkiem, który by ją obalił. 44 rozliczono jawnie, w tym 18 przeciwko nam. Nic nie jest redagowane po fakcie.
Tezy dojrzewające w tym tygodniu: 1; najbliższy werdykt: środa.
Publikowane w każdy dzień sesyjny; gdy sygnał jest zbyt cienki, mówimy to wprost zamiast publikować. Rejestr dyscypliny