Powrót do rejestru
Polska · 9 września 2026
Pięciosesyjny wzrost WIG-BANKI do 9 września wciąż wycenia łagodzenie polityki NBP od poziomu…
Pięciosesyjny wzrost WIG-BANKI do 9 września wciąż wycenia łagodzenie polityki NBP od poziomu 3,75%, którego niezmieniona, milcząca retoryka Rady z 9 września ani nie potwierdziła, ani nie zaprzeczyła, przez co transakcja pozostaje uzależniona od wciąż niepublikowanej, spodziewanej jastrzębiej aktualizacji projekcji.
- Co by ją obaliło
- To odczytanie utrzymuje się, jeśli kolejna runda projekcji Rady zachowa datę powrotu do celu w połowie 2027 roku z rundy marcowej; wygasa, jeśli ta runda zamiast tego podniesie ścieżkę CPI lub przesunie ją w czasie, usuwając przesłankę dla dalszych obniżek.
- Warunek przeglądu
- Kolejna runda projekcji NBP (mająca istotnie zrewidować w górę rundę z marca 2026 roku, według wstępnych analiz banków): projekcja przesuwająca datę powrotu CPI do celu poza połowę 2027 roku demontuje przesłankę scenariusza obniżek stóp leżącą u podstaw wzrostu banków; projekcja utrzymująca datę w połowie 2027 roku podtrzymuje ją.
- Status
- Podtrzymana · 18 września 2026
- Jak się rozstrzygnęła
- Od noty z 9 września nie pojawiła się żadna nowa runda projekcji NBP; odczyt CPI z 15 września na poziomie 3,4% oraz propozycja ulgi podatkowej na paliwa zwężają argument za obniżkami, ale sami z siebie nie rozstrzygają stanowiska Rady, więc odczyt z 9 września pozostaje niesprawdzony, a nie potwierdzony lub obalony.
Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.