Powrót do rejestru
Polska · 30 października 2026
Październikowy wstępny odczyt CPI w Polsce na poziomie 3,5% znajduje się na górnej granicy pasma…
Październikowy wstępny odczyt CPI w Polsce na poziomie 3,5% znajduje się na górnej granicy pasma odchyleń NBP; stłumiona reakcja EUR/PLN i rajd WIG-BANKI sugerują, że rynek nie wycenia tego jako podstawy do szybszej ścieżki cięć na decyzji RPP 4 listopada.
- Co by ją obaliło
- Komunikat NBP po posiedzeniu 4 listopada potraktuje październikowy odczyt jako dowód odwracającego się trendu dezinflacji, zamiast przypisać spadek tymczasowym efektom bazy związanym z zamrożeniem cen paliw.
- Warunek przeglądu
- decyzja NBP o stopach z 4 listopada 2026 roku: utrzymanie stóp z retoryką przypisującą spadek CPI efektowi bazy związanemu z zamrożeniem cen paliw podtrzymuje ten odczyt; cięcie, lub retoryka przedstawiająca październikowy odczyt jako dowód szybszego powrotu do celu, działałoby przeciwko niemu
- Status
- Zmieniona · 30 października 2026
- Jak się rozstrzygnęła
- Poranna nota z 30 października potraktowała wzrost WIG-BANKI z 29 października (1,96% w ciągu sesji, 3,92% w ciągu pięciu sesji) jako potwierdzający odczyt o braku szybszych obniżek; po ponownym rozważeniu ten ruch na akcjach skompresowałby marże odsetkowe netto, gdyby stopy spadły, więc nie wspiera on tezy o braku szybszych obniżek.
Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.