Rewizja PKB do 3,8% wzmacnia argumenty za utrzymaniem stóp przez RPP… · 6 października 2026

Co by ją obaliło: Ten odczyt zostaje wycofany, jeśli decyzja RPP z 7 października 2026 roku lub jej komunikacja potwierdzą ramy marcowej projekcji z 2026 roku przewidujące powrót do celu w połowie 2027 roku mimo mocniejszego odczytu wzrostu, w takim przypadku słabsze zachowanie sektora bankowego odzwierciedlałoby czynniki wycenowe lub specyficzne dla sektora, a nie rzeczywiste przecenienie ścieżki stóp; odczyt zostaje podtrzymany, jeśli komunikacja Rady zasygnalizuje natomiast otwartość na wcześniejsze łagodzenie polityki.
Warunek przeglądu: decyzja NBP w sprawie stóp procentowych z 7 października 2026 roku oraz komunikacja RPP: potwierdzenie ram powrotu do celu w połowie 2027 roku z marcowej projekcji 2026 roku przemawiałoby przeciwko temu odczytowi; język sygnalizujący gotowość do wcześniejszego łagodzenia polityki przemawiałby za nim
Status: Zmieniona · 7 października 2026
Jak się rozstrzygnęła: Notatka z 6 października 2026 r. odczytywała utrzymującą się słabszą relatywną passę WIG-BANKI wobec WIG20 jako wciąż wycenianie przez banki ścieżki obniżek, której przeczyły dane o wzroście; sama sesja z 6 października przyniosła wzrost WIG-BANKI o 2,93%, niemal dwukrotnie przewyższający wzrost WIG20 o 1,61%, co odwraca słabszą relatywną passę opisaną we wcześniejszej notatce, nie potwierdzając jeszcze żadnej z interpretacji ścieżki stóp procentowych.

Datowany zapis tezy i jej oceny. Nie przedstawia wyników portfela ani rekomendacji inwestycyjnej.